在人民币对美元13连阴之后，央行终于发声。
央行行长易纲昨天表示，近期外汇市场出现了一些波动，我们正在密切关注，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，“我们将继续……保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”
受此影响，昨天人民币汇率实现V字大逆转！当天在岸人民币兑美元一度跌逾700个基点，离岸人民币兑美元一度跌破6.73，不过，在央行行长易纲讲话之后，离岸人民币收复日内全部跌幅。
人民币汇率绝地反击
从6月14日起，人民币汇率连续走低，离岸人民币对美元到7月2日已经13连阴，昨天上午继续下跌走势，接连跌破6.70、6.71、6.72、6.73四大关口，最低至6.7335，刷新去年8月初以来新低。
随后央行行长易纲、央行副行潘功胜接连发声提振信心，外汇市场出现明显反应。离岸人民币兑美元收复6.67关口，逆转日内跌势。
美元离岸人民币K线图，数据截至7月3日20:30
今年4月以来，人民币汇率结束了前期的强势升值进入贬值通道。自6月中旬开始，人民币兑美元便迅速贬值。6月14日至今，在短短14个交易日中，离岸汇价累计跌幅超过4%。
数据来源：东方财富Choice数据
与此同时，上证指数4月以来连续跌破3100、3000、2900、2800关口，市场人气十分低迷。
伴随着当天汇市的逆转，A股也出现V字大反转。上午收盘时上证指数触及2722点新低，但是午后市场不断拉升，最终报收2786.89点，上涨0.41%；创业板指数涨1.18%，站上1600点。
易纲、潘功胜接连发声提振信心
人民币和A股昨天的深V走势，和央行行长易纲、副行长潘功胜的接连发声密切相关。继上午潘功胜近期首度就人民币汇率表示有信心之后，下午两点左右易纲也发声谈汇率波动。
1)易纲：主要受美元走强等因素影响
7月3日，人民银行行长易纲在接受媒体采访时表示，近期外汇市场出现了一些波动，我们正在密切关注，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。
易纲称，当前中国经济基本面良好，金融风险总体可控，转型升级加快推进，经济进入高质量发展阶段，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡。我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。多年来的实践证明，这一制度行之有效，必须坚持。
“我们将继续实行稳健中性的货币政策，深化汇率市场化改革，运用已有经验和充足的政策工具，发挥好宏观审慎政策的调节作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”易纲强调。
图片来源：中国人民银行
这也是易纲一个月内第二次接受媒体采访谈及市场，上一次是在6月19日股票市场大幅波动时，易纲接受媒体采访称，主要受情绪波动，就会有涨有跌，投资者应该保持冷静，理性看待；当前我国经济基本面良好，经济增长的韧性增强。
2)潘功胜：对人民币有信心
当天上午，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜出席港交所举办的债券通周年讨论会，并发表演讲。
潘功胜称有信心让人民币在合理区间保持稳定，这也是近期人民币贬值以来央行官员首次对人民币表态。
潘功胜表示，我国国际收支和跨境资金流动基本平衡，外汇储备充足，近些年来积累了丰富的经验和充足的政策工具，我们有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
3)央行研究所所长：
不会用人民币汇率应对贸易争端
此外，中国人民银行金融研究所所长孙国峰3日接受记者采访时表示，近期人民币汇率出现了一些贬值，这完全是市场由于外部不确定性引起预期变化的结果，并非人民银行有意引导。
“中国坚持多边主义、全球化、自由贸易和以规则为基础的国际通行准则，不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端。”孙国峰强调。
人民币为何走弱？
业内普遍认为，此轮人民币汇率快速走弱是多重因素共同作用的结果，而美元持续走强是最主要原因。
自今年4月中旬以来，美元指数从低位快速上涨。事实上，除了人民币之外，新兴市场在美元升值中表现惨淡，阿根廷、土耳其、巴西、印度等国货币均在大跌。
中信证券表示，近期人民币走弱的主要原因还是美元指数强势上涨，美元上涨，一方面是市场对美国经济预期向好。各大机构预测，美国第二季度的实际GDP增长将为4%，高于其此前预期的2.75%。
另一方面，为了预防未来通胀，美联储进一步收紧货币政策的理由很强烈。美元其实是全球经济真正的晴雨表和“锚”，在全球经济低于预期的情况下，美国经济和美元的避险属性就会凸显，资金就会流向美国，这是“美元魔咒”的本质。
此外，欧元走跌也为美元升值提供了外部条件。欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼近日表示，欧元区将于年底退出量化宽松政策，2019年夏天之前不会加息，导致欧元对美元贬值。欧元区的不确定性也加强了短期市场做多美元的情绪。
外资出逃动力加大
虽然人民币汇率实现了日内大逆转，但是仍然需要警惕外资出逃压力。
过去一年多，外资持续买入中国股票和债券，这中间最重要的是考虑到中外利差的相对收益和汇率因素。当我国债券与海外其他国家债券利差扩大，并且人民币升值时，我国的债券对境外投资者更具吸引力，从而有利于境外资金流入。
但是，近期国内债券收益率持续下滑，相比美元国债收益率而言，人民币国债收益率的吸引力不断下降。同时，叠加人民币汇率加快贬值，外资出逃的动力显然在不断加大。
汇率接下来怎么走？
大部分券商分析师认为，美元指数还将保持强势，年内人民币对美元仍然存在一定的贬值压力，但是不会跌破“7”。
1)年内有贬值压力
海通证券姜超表示，预计年内人民币对美元仍将有一定幅度的贬值。考虑到今年欧洲面临的风险要大于美国，且经济上美强欧弱，美元指数还将保持强势。
民生银行研报指出，展望下半年，预计人民币汇率在走势上将继续跟随美元指数反向波动，人民币汇率仍有阶段性贬值的压力。
兴业研究鲁政委研报称，展望下半年，美元指数顶部探明后呈现震荡贬值的可能性较大。需要耐心等待“美强欧弱”的格局扭转，而在等待的过程中，美元指数或阶段性突破95高点，但并非重返牛市。
2)不会跌破“7”
平安证券首席经济学家张明表示，人民币对美元汇率在今年内跌破“7”的概率，目前看来依然较小。
华泰宏观李超认为，我国央行货币政策的最终目标之一为国际收支平衡，汇率只是实现此最终目标的中介目标，不存在一个明确需要调控的汇率点位。目前我国国际收支仍基本平衡，主因是经常项下企业仍有较强的自发结汇意愿，资本项下资本尚未出现明显大幅流出压力，因此近期国际收支压力并不大。
未来只有当外汇储备大幅下行，国际收支平衡目标受到挑战时，央行才会加大调控力度，稳定贬值预期及资本流出。历史数据显示，人民币在6.95附近才会出现明显的资本流出压力，因此预计本轮人民币贬值大概率不会突破“7”。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩则预计，2018年下半年美元指数处于90至100的条件下，人民币汇率在6.25至6.75的区间内波动。
