私募挂牌整改相关细则的“靴子”终于落地。
全国中小企业股份转让系统近日发布《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》，明确了挂牌私募机构自查整改条件的计算口径等相关问题，挂牌私募机构应当在11月10日前提交整改报告。值得关注的是，随着整改报告的陆续提交，符合条件的私募股权投资机构融资将回归常态，这也意味着股权投资机构在通过资本市场做大做强、打造品牌之路上继续迈进。
股权投资是用市场力量牵引资本服务创新经济，成为实体经济可持续创新发展的新动力之一。在经济转向创新驱动发展中，释放管理资产规模达数万亿的股权投资能量，让其更加有效地推进创新、反哺实体经济，具有极其重要的意义。而让优秀的私募股权机构进入新三板挂牌融资，以后逐步到主板、创业板上市，是做大做强股权投资的途径之一。私募股权投资机构，尤其是本土机构，若能通过资本运作或上市获得资本支持，就能快速提升其支持实体经济的能力，提升品牌价值，促进行业专业化、规模化、阳光化，提升行业集中度，做大做强，更能进一步促进行业的长期健康发展。
作为一种特殊业态，私募股权投资机构在国外上市已有先例，如英国有300多家创投机构公开募集上市，而且英国法律规定，要享受国家税收优惠政策，必须按照公司的形式设立并公开上市；法国也有200多家股权投资机构上市。美国有以投资管理公司形式公开募集的，也有以黑石为代表的将主体公司上市的私募股权公司。与欧美相比，目前中国的股权投资基金资产管理绝对规模已成为世界第二，仅次于美国。但是，目前我国机构数量众多，私募基金行业市场集中度远低于美国，缺乏品牌影响。美国前五大资产管理公司管理规模占资管总规模的比例为40%，我国单只基金规模和管理人平均管理规模与美国均有较大差距，大型私募基金管理人也远远少于美国。2007年，PE巨头黑石上市，改变了美国整个私募行业的生态。中国私募行业也应该有这样的标杆企业，下一步需要打造我国股权投资机构的管理平台，塑造品牌机构。途径之一就是让优质的股权投资机构在新三板挂牌，通过公开信息披露，促进其规范运作，建立健全管理机制，今后到主板、创业板上市，获得更大的发展空间。对此，业内专家建议，可以按“分类监管、扶优限劣”的原则，循序渐进、分阶段推进。其中，严惩违规机构，包括强制退市及高额经济处罚等，则是题中应有之义。
