前5月偏股基金业绩浮出水面，“领跑者”重仓农业和消费板块
5月以来，A股持续震荡调整，不过仍有多只主动偏股基金年内涨幅超过50%。翻看基金一季报可以发现，这些产品大多重仓了农业和消费板块。
多位基金经理表示，近期股市的连续下跌令市场风险充分释放，A股已重新具备投资吸引力。从投资机会来看，受外围不确定因素影响较小、未来业绩增长确定性和持续性较高的板块和个股值得重点关注。
5月以来，A股市场的持续低迷令偏股基金年内收益出现明显缩水。不过，仍有一批基金凭借精准操作获得优异表现。
东方财富Choice数据显示，截至5月28日，今年以来主动偏股型基金平均净值增长率为14.71%，其中，银华农业产业股票发起式基金、金鹰主题优势混合、诺安新经济股票和前海开源中国稀缺资产混合A4只产品的年内涨幅均超过50%；此外，还有39只产品的净值涨幅超过40%。
上述基金重仓的农业和消费板块，正是今年以来涨幅最大的两个板块。据统计，今年以来申万农林牧渔、食品饮料和家用电器指数涨幅分别为50%、48%和35.4%，在申万所有一级行业指数中排名前三位。
以前5月主动偏股基金冠军银华农业产业股票发起式基金为例，截至一季度末，该基金前四大重仓股分别为农业股龙头温氏股份、牧原股份、正邦科技和圣农发展，而食品饮料板块中的老白干酒、绝味食品、今世缘等个股也在其前十大重仓股中。此外，金鹰主题优势混合前两大重仓股分别为正邦科技和温氏股份；前海开源中国稀缺资产混合A则重仓了牧原股份、正邦科技、贵州茅台和温氏股份。
“目前农业是全市场中为数不多的景气度向上的行业之一，消费股尤其是食品饮料板块明显抗跌，所以这两大板块在市场剧烈震荡的环境下获得资金青睐。”沪上一名绩优基金经理表示。
尽管外围不确定因素仍未消散，但随着风险逐步释放，站在当前时点，基金经理对于后市的看法并不悲观。中欧基金表示，当前A股估值已回落到历史平均水平以下，被低估的个股数量增加，新一轮底部布局机会或在酝酿之中。汇丰晋信基金认为，随着市场调整，A股估值重新进入有吸引力的区间。
“当前A股市场经过前期调整之后，估值已经具备投资吸引力，而经济基本面在下半年还会继续保持企稳回升，政策对于经济的支持力度将进一步加大，因此当前是积极布局的时机。”前海开源基金首席经济学家杨德龙称。
在具体投资方向上，中欧基金看好大盘股，也即中国核心资产的长期配置价值和短期防御价值。中欧基金还认为，科技创新型企业符合国家的中长期发展战略，有望受益于产业政策扶持。此外，产业链中下游企业的未来表现或将好于上游企业，而逆周期、早周期、有政策红利的板块也有望在后市有较好表现。
招商基金表示，重点关注回调后估值趋于合理、业绩成长性佳的个股，以及受益政策扶持的国产替代和自主可控板块，同时重点回避可能受到外围不确定因素影响的行业及个股。(上海证券报)
宝盈基金撒伟旭：关注优质养殖行业龙头
今年以来，猪肉价格反弹，养殖板块上涨明显。对于猪板块，宝盈基金研究员撒伟旭认为，供需是决定生猪价格的主要因素。同时由于猪瘟的影响，行业格局正在加速洗牌，高猪价与集中度提升或将给予头部企业良好发展机会。
撒伟旭指出，猪肉作为中国日常最普遍的肉类食品，也是消费量最大的肉类。数据显示，2018年全国猪肉消费量超过5500万吨，占所有肉类消费量的62%。改革开放以来，中国生猪养殖产业快速发展，特别是2000年以后中国放开大豆进口，蛋白粕供给充足，生猪年出栏量在不到20年时间里猛增至近7亿头，猪肉也从短缺食品成为每天必备的基本食材。
撒伟旭表示，生猪养殖形式从小农户散养模式，逐渐发展出一些大型和超大型农场，养殖效率极大提升，但目前中小农户仍然是生猪养殖的主力。2010年以后猪肉消费量增速不断减慢，生猪消费量进入相对稳定期。生猪价格呈现周期性特点，价格走势受供给和需求的影响，近几年需求端相对稳定，供给端的收缩与扩张是决定生猪价格的最主要因素。官方数据显示，生猪出栏量的先行指标全国能繁母猪存栏同比下降超过20%，说明下半年国内生猪供给将确定性地难以满足需求。
撒伟旭表示，本轮能繁母猪产能去化幅度已远超历史极值，生猪供给的减少已经逐步体现，生猪价格已经进入本轮周期的上涨通道，预计将在未来一年左右的时间内持续上涨，高点预计将超过历史上任何一轮周期。目前猪瘟疫苗仍无法商业化，高猪价持续时间预计将超过以往。这意味着只有防控能力突出的大型企业才能够长久稳定地生存并扩张，行业集中度将在这段时间中快速提高。
在撒伟旭看来，本轮猪周期，不管从产能去化、猪价高度、持续时间、行业集中度的变化等多个角度来看，都将是超越历史的大级别周期。同时，虽然行业周期性比较明显，但在周期过程中受益于高猪价和行业集中度的提升，大型养殖企业的盈利和现金流也将有大幅度的改善，对于能够做好生物安全防范、做好人员管理、控制好生产成本的优秀养殖企业而言，正在迎来良好的发展机会。(中国证券报)
江西：到2022年，六大农业产业产值全部超千亿元
近日，从有关部门获悉，江西省委、省政府日前印发实施《江西省乡村振兴战略规划(2018-2022年)》，江西省将着力打造“五美”乡村，努力走出一条具有江西特色的乡村振兴之路。
产业兴旺是乡村振兴的重点。江西省将加快发展品牌农业、规模农业、工厂农业、智慧农业、绿色农业、创新农业等，实施农业综合生产能力提升、产业结构调整、科技兴农等工程，着力构建现代农业产业体系、生产体系、经营体系。力争到2022年，江西省稻米、蔬菜、果业、畜牧业、水产、休闲农业和乡村旅游六大产业产值全部超1000亿元，全面打响“生态鄱阳湖，绿色农产品”品牌。(中国证券网)
